成立 36 年首次自研芯片，Arm 从 IP 授权转向成品交付

01商业模式根本转变

安谋控股首席财务官杰森·柴尔德 8 月 17 日透露，公司正推进战略转型，从授权芯片设计转向自主制造并销售成品处理器。这是 Arm 成立 36 年来首次自研芯片，标志着其商业模式的根本性转变。

02首款自研芯片与早期采用

2026 年 3 月，Arm 推出 AGI CPU，这是该公司历史上首款自主生产的芯片，面向 AI 数据中心的推理工作负载。首批客户包括 Meta、OpenAI、Cloudflare 和 SAP，显示头部云厂商和 AI 企业已对 Arm 自研芯片形成早期采用。

03供应链挑战与资源获取

从 IP 授权转向成品交付，是 Arm 36 年历史上最激进的商业转型，但供应链能力是决定成败的关键变量。Arm 在芯片制造领域从零起步，扩大自身晶圆制造和内存产能份额预计需要 2 年，短期内仍将依赖外部代工。

柴尔德在财报会议上指出，销售成品芯片需要 Arm 自行确保晶圆代工产能和内存供应。在当前全球内存短缺背景下，新进入者需要排队获取制造资源。内存、晶圆和电力是 AI 基础设施面临的三大瓶颈，Arm 的转型成效将取决于其在这三个维度的资源获取能力。

04市场定位与并购策略

Arm 预计 2027 财年和 2028 财年客户对其 AI 芯片的需求将超过 20 亿美元，约合 135.06 亿元人民币。随着 AI 模型训练需求增长，Arm CPU 还会与英伟达 GPU 搭配用于服务器，定位是 AI 基础设施的互补组件，而非英伟达的替代者。

柴尔德在接受 The Information 采访时透露，Arm 过去 20 年收购了约 20 家公司，其中大多数目标是规模较小的私营企业。公司正积极寻求收购机会，不排除大型并购交易的可能，可能用于弥补自研芯片的供应链或技术短板。