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Anthropic 计划明年底算力翻倍至 10 吉瓦，全面对标 OpenAI。
过去 11 个月签下 5170 亿美元算力合同，采用照付不议模式。
年化收入从 10 亿增至 650 亿美元，目标估值约 2 万亿美元。
本摘要由 AI 辅助整理，请以正文内容为准。
01算力军备竞赛全面升级
Anthropic 正大幅加速其算力基础设施建设，计划在今年年底前储备约 5 吉瓦（GW）的可用算力，并预计到明年年底将容量翻倍至约 10 吉瓦。据掌握 OpenAI 内部预估数据的人士透露，OpenAI 同样计划在今年达到约 5 吉瓦、明年拓展至约 10 吉瓦。这意味着 Anthropic 的扩容路径已与 OpenAI 完全对齐，在算力军备竞赛中确立了直接对标态势。而就在去年，Anthropic 的可用算力规模约为 1.5 吉瓦，落后于 OpenAI 的约 2 吉瓦。
关键数据
02从审慎批评到激进对赌
面对竞争压力，Anthropic 管理层的态度发生了显著转变。去年，CEO Dario Amodei 曾暗讽竞争对手在算力支出上过于激进，但如今 Anthropic 自身已全面加入巨额算力支出阵营。据 The Information 报道，过去 11 个月内，Anthropic 签下的算力合同总额高达 5170 亿美元，相当于其当前一年收入的 8 倍。自 2025 年 10 月以来，该公司在原有 1 至 2 吉瓦的基础上，又锁定了至少 14.8 吉瓦的计算能力，并计划自建数据中心。
这些巨额合同大量采用“照付不议”（take-or-pay）模式，即算力即使不用也需照付费用。这种对赌性质的商业条款，凸显了 Anthropic 提前锁定稀缺物理算力资源的激进策略。
照付不议模式
算力即使不用也需照付费用，凸显了提前锁定稀缺物理算力资源的激进策略。
03收入狂飙与物理天花板
Anthropic 敢于签下巨额算力合同的底气，来自于其商业化收入的指数级增长。其年化收入已从 2025 年初的约 10 亿美元，快速攀升至今年 7 月底的约 650 亿美元。这种收入增速为其算力扩张提供了直接的财务支撑，也服务于其即将到来的资本市场计划。目前，Anthropic 已选定纳斯达克作为 IPO 地点，最快将于 10 月开启路演，目标估值约 2 万亿美元。
然而，全球 AI 算力基础设施的供给正面临物理瓶颈。对冲基金 Altimeter 创始人预测，明年全球仅会有约 25 吉瓦的新数据中心容量上线，其中一半将被 Anthropic 和 OpenAI 使用。头部实验室的激进扩张计划将占据明年新增数据中心容量的绝大部分，进一步加剧行业内的资源壁垒。