AI 摘要
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01
DeepSeek 前 7 个月营收约 4.75 亿元，达去年全年十倍。
02
公司正推进目标估值 5000 亿元的第二轮融资及上市准备。
03
AI 基础设施投入激增至 110 亿元，整体毛利率达 44.6%。
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数智朋克讯 DeepSeek 2026 年前 7 个月营收约 4.75 亿元人民币，达到 2025 年全年水平的约 10 倍；同期净亏损约 7.15 亿元，2025 年全年净亏损为 9.35 亿元。整体毛利率为 44.6%，其中 API 业务毛利率达 82.9%，模型运行成本通过提高 AI 基础设施效率得到有效控制。
关键财务数据
4.75 亿前 7 个月营收2026 年
44.6%整体毛利率API 业务达 82.9%
7.15 亿同期净亏损较去年全年收窄
DeepSeek 正与现有及潜在新投资者洽谈第二轮融资，目标募集 500 亿元，对应目标估值 5000 亿元。首轮融资已于 2026 年 6 月完成，同样募集 500 亿元。公司同时已聘请投资银行，为明年在上海上市做准备。
伴随营收放量，DeepSeek 在 AI 基础设施方面的投入显著增加：2026 年前 7 个月支出约 110 亿元，主要用于租用搭载 AI 芯片的服务器及购买芯片和计算设备，而 2025 年全年该支出约 12 亿元。
作为对比，OpenAI 2026 年第一季度营收 57 亿美元（约 384 亿元人民币），毛利率 39%；Anthropic 第二季度营收 115 亿美元（约 775 亿元人民币），预计 2026 年毛利率将从 2025 年的 40% 升至 63%。DeepSeek 营收规模仍远低于两家美国头部 AI 模型公司，但整体毛利率已高于 OpenAI 同期水平。