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黑石集团等私募信贷巨头通过为AI芯片公司提供巨额融资，正推动AI债务市场快速扩张。这种由单一技术叙事驱动的高杠杆资本运作，不仅解决了AI初创公司的资金瓶颈，更在深刻改变全球信贷市场的资金流向与风险结构。