特斯拉下调全年资本支出目标至约 200 亿美元，Optimus 交付面临延期挑战

数智朋克讯 特斯拉 2026 年第三季度资本支出为 47.3 亿美元，较去年同期增长逾一倍，但低于彭博汇编分析师平均预期的 79.5 亿美元。同时，公司宣布将 2026 年全年资本支出目标从逾 250 亿美元下调至约 200 亿美元，降幅约为 20%。

尽管在 AI 和硬件扩张上的实际投入节奏放缓，支出缩减直接改善了短期财务表现。特斯拉第三季度实现约 15.3 亿美元自由现金流，好于市场原本预期的负值。

特斯拉近期的转型投资方向涵盖人工智能、自动驾驶、人形机器人 Optimus、Cybercab 量产以及与 SpaceX 合作的 Terafab 芯片工厂。然而，资本支出的收缩与核心项目的进度挑战形成反差。马斯克在财报电话会上承认，Optimus 机器人仍面临供应链、训练数据和机械手设计等实质性挑战。他表示，相关问题预计要到 2027 年底才能解决，随后还需约一年时间向客户交付。资本支出的缩减是主动的财务优化还是被动的技术受阻，仍需后续季度的产能数据验证，但已引发市场对 AI 和机器人项目落地节奏的担忧。

在二级市场方面，10 月 21 日特斯拉收盘价为 386.47 美元，市值为 1.53 万亿美元；财报发布后的盘后价格为 373.71 美元。